中国游戏市场：2023H1中国游戏整体市场收入环比增长，H2反弹势头显著。1）中国整体游戏市场：23H1中国游戏市场收入1142.63亿元，环比增长22.16%，同比下降2.39%。环比增长的原因在上半年游戏版号常态化发放，优质新游表现突出，拉动整体市场流水增长；同比有所下降的原因在于1-4月用户的消费能力和消费意愿尚未恢复，进入5月后,尽管市场收入出现增幅，仍无法抵消此前降幅，随着宏观环境复苏，用户消费意愿增强，预计下半年市场反弹趋势显著；2）移动游戏市场：2023年H1我国移动游戏市场收入1067.05亿元，同比下降3.41%，环比增长29.21%，回暖势头强劲。

　　全球游戏市场：腾讯《王者荣耀》蝉联全球手游收入榜榜首，中国头部厂商稳定发力。2023年Q2全球手游玩家在AppStore和GooglePlay付费近187.1亿美元，同比下降7%，收入前三的国家分别是美国、中国及日本。入围全球手游发行商收入榜TOP100的中国厂商数量维持在40家左右，合计吸金59.9亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的40.21%。中国手游发行商收入榜前五名由腾讯、网易、米哈游、灵犀互娱、三七互娱和莉莉丝交替包揽，腾讯持续维持在榜单榜首。

　　榜单：腾、米、网持续霸榜游戏收入榜，头部厂商保持稳健。23Q2中国区AppStoreiPhone端游戏收入榜单头部稳定，腰部尾部竞争较为激烈。收入榜单头部前两名依次是腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》，第三名分别是米哈游《原神》、米哈游《崩坏：星穹铁道》、网易《梦幻西游》，腾讯系游戏《王者荣耀》和《和平精英》两款大体量游戏表现有所回落。开发商收入榜单有所变化，头部依旧腾讯系、网易、米哈游等占据，其中米哈游受爆款新游《崩坏：星穹铁道》加持，于四月份上升至第三名，后续热度稳定保持。

　　出海：市场有所回落。23年H1中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为82.06亿美元，同比下降8.72%，环比下降1.81%，主要原因是海外市场消费能力同样受到经济下行影响，且国际冲突、汇率波动以及市场竞争，使海外市场营销成本增加，海外表现不及预期。

　　投资建议：版号恢复常态化发放，优质手游拉动市场回升。2023年上半年游戏版号常态化发放，头部厂商优质爆款新游持续推出，拉动中国游戏整体市场流水增长，而中国自研游戏出海收入由于经济下行影响、汇率波动以及海外市场营销成本增加而有所回落，随着宏观环境复苏，用户消费意愿增强，预计下半年市场反弹趋势显著。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。

　　风险因素：监管政策趋严、版号落地不及预期、新游延期上线及表现不及预期、新游流水不及预期、出海业务风险加剧、商誉减值风险。

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　　光线亿元，同比增加3.78%；归母净利润2.03亿元，同比增加1.12%；扣非后归母净利润1.89亿元，同比增加29.86%。Q2单季度营业收入1.92亿元，同比增长35.50%，环比减少53.37%；归母净利润807

　　投资要点浙商银行(601916)浙商银行是基本面反转的潜力股份行，23H1真实不良生成率大幅下降，23Q2关注、逾期率显著下降，理财净值化率持续提升，风险化解逻辑正在得到印证，持续重点推荐。业绩概览浙商银行23H1营收同比+4.7%，增速较23Q1提升2.2pc；归母净利润同比+11.0%，增速较2

　　海信视像(600060)事件：23H1公司实现营业收入248.75亿元，同比+23.06%，实现归母净利润10.37亿元，同比+74.65%，实现扣非后归母净利润8.47亿元，同比+110.06%。中国市场量价齐升，Q2公司营收增长提速。Q2公司实现营业收入133.92亿元，同比+33.52%，环比

　　泰恩康(301263)事件：2023H1公司实现营收4.05亿元，同比增长8.09%；实现归母净利润1.09亿元，同比增长40.61%；实现扣非净利润1.01亿元，同比增长37.13%。23Q2单季度实现营收2.11亿元，同比增长10.35%；实现归母净利润0.57亿元，同比增长140.98%；实现

　　这个暑假,全国多地的许多孩子系上小围裙走进厨房,自己动手做出人生中的第一道菜。

　　生猪蓄力反转，期待转基因落地。1）生猪：养殖维持近半年深度亏损，考虑到今年下半年的猪价预期依然偏保守，母猪产能有望加速去化，或进一步催化板块。左侧关注高质量成长，核心推荐养殖三小龙：华统股份、巨星农牧、新五丰；其次，看好：天康生物、唐人神、京基智农；右侧配置白马：牧原股份、温氏股份等。2）禽：白鸡一

　　全球资金流向：净流入美国、日本和印度股票市场，净流出中国内地和欧洲股票市场。截至8月23日，8月美国、日本和印度股市分别净流入22.1亿美元，13.3亿美元和11.1亿美元，港股净流入4.8亿美元，但是中国内地市场净流出33.6亿美元，法国和德国股市分别净流出11.8亿美元和8.8亿美元。获得净流入

　　事件：数据显示，上半年末我国公募基金存量规模达27.7万亿元，首次超过同期银行理财规模的25.3万亿元。投资要点：核心观点：上半年末，我国公募基金存量规模达27.7万亿元，首次超过同期银行理财规模的25.3万亿元。随着7月政治局会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心”，权益市场迎来了新一轮的配置窗口

　　阳光诺和(688621)事件：公司发布2023中报，实现营业收入4.61亿元，同比增长42.16%，实现归母净利润1.18亿元，同比增长35.03%，实现扣非归母净利润1.15亿元，同比增长40.62%。23Q2业绩稳步增长，运营效率不断提升：23年H1公司营业收入4.61亿元（同比+42.16%）

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