公司发布2023年三季度报告，2023Q1-Q3公司营收29.06亿/yoy+24.43%，归母净利6.8亿/yoy+43.49%。2023Q3收入为11.37亿/yoy+17.68%/qoq+5.38%；归母净利3.14亿/yoy+37.97%/qoq+26.21%。公司在流体机械行业深耕多年，抓住光伏真空泵发展机遇，已经成为国内真空泵国产替代头部企业，产品成功导入半导体行业头部客户，我们看好冷链物流/光伏/半导体产业需求以及公司盈利能力提升，上调23-25年EPS预测为1.59/1.97/2.40元（前值：1.52/1.92/2.33元），根据可比公司17.6倍PE23E，给予目标市值149.2亿（前值159.2亿），目标价27.98元（前值：29.79元），KB体育维持买入评级。

　　2023年以来公司压缩机业务保持稳定增速。制冷压缩机方面，随着中国冷链物流市场规模的快速增长和“十四五”冷链物流改革政策的利好逐步释放，制冷压缩机业务有望提速发展。空压机业务方面，随环保、食品、空分制氧等行业逐渐从使用喷油机组向无油空压机组转变，压缩机高端化需求有望进一步释放，公司已有离心式压缩机并于去年推出自制品牌的无油螺杆压缩机，产品将由低端有油向高端无油空压机拓展。

　　2023年公司真空泵业务继续保持量价齐升状态。公司在硅片环节龙头地位稳固，电池片需求持续放量，国内光伏大厂皆与汉钟精机长期深入合作，电池片市场份额有望随产能投放进一步提升。半导体真空泵方面，目前欧美日品牌占据国内半导体线%的份额，公司已有能满足半导体生产最先进工艺的全系列中真空干式真空泵产品，并拥有SEMI安全基准验证证书，开始向国内芯片制造商批量提供真空泵产品，国产替代有望加速。